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　　好意思银证券发布研报称，保管对领展房产基金（00823）的“买入”评级，因其香港零卖田户销售额下落应已触底（尽管重定房钱在2026财年可能仍为负数），且近期港元疲软后，其可能受益于较低的利率和外汇换算。好意思银证券基于股息贴现模子将宗旨价由39港元上调13%至44港元，因该即将假定的无风险利率从4.5%下调至4%，以10年期香港政府债券收益率为锚（此前以好意思国国债为基准，因两者差距扩大），从而将股权老本从8.7%降至8.2%。

　　由于领展2026财年预测每单元分配收益率较香港政府债券溢价344个基点，略高于历史平均300个基点，该行合计鉴于香港零卖销售可能出现改变以及房地产投资信赖基金互联互通（REIT

　　Connect）后潜在的收益率压缩，其估值具蛊卦力。好意思银证券将领展2027至2028财年预测每单元分配上调2%至3%，但保握2026财年预测不变，以反应港元疲软和利率镌汰的影响。现预测2026至2028财年每单元分配将握平，而非此前预测的略有下落。

　　领展可能无法立即从近期香港银行同行拆息下落中受惠，因收场2025年上半年，仅4%的债务以港元计，但其将受益于东说念主民币（占债务55%）、澳元（13%）和新加坡元（24.5%）近期利率的下落；浮动利率债务占总债务的33%。

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