投资重点

公司是力传感器龙头企业，下流利用场景等闲

柯力传感 是国内传感器龙头企业，接力于于打造国内品种最多、会通最深、场景最多的传感器公司。2019-2023年公司贸易收入从7.40亿元增长至10.72亿元，CAGR=10%；2019-2023年公司归母净利润从1.83亿元增长至3.12亿元，CAGR=14%。利润率方面，2019-2023年公司毛利率保管在40%高下，较为寂静；销售净利率从24.75%晋升至31.27%，主要系公司用度端管控灵验，净利率同步提高。拆分公司业务结构看，公司主业力传感器与系统集成连年来营收老成增长，其中力传感器收入从2019年4.68亿元晋升至2023年6.63亿元；系统集成业务收入从2019年1.43亿元增长至2023年3.14亿元，杀青翻倍增长。2023年公司力传感器/系统集成业务分手占收入比重的61.88%/29.33%。

围绕传感器生态布局，加快打造平台型企业

公司依托丰富的传感器居品矩阵，打造传感器生态闭环。通过控股子公司与参股子公司开展业务的形势，公司初步造成了工业检测与计量、环境建造测量、动力建造、建造监测、物流、平台等六大限度的投资布局，初步奠定了柯力集团打造传感器丛林的策略花样。此外，公司接力于于打造传感器生态轮回平台，投资柯力云鲸以打造工业互联网、企业数字化科技平台，奇迹于建造智能运维、自动化产线数字化纠正、仓储物流数字化、畜牧物联网、智能园区等利用场景；投资德柯智能专科从事传感器精密自动化建造及分娩线的研发和分娩，以杀青传感器产线自动化。公司平台化布局有望引颈公司业务翻开更高天花板。

传感器是东说念主形 机器东说念主 感知的绪论，市集有望随同东说念主形机器东说念主量产扩容力传感器是东说念主形机器东说念主感知试验宇宙并完成精密操作的绪论，是东说念主形机器东说念主感知与履行手艺走向进修经过中起决定性作用的零部件。六维力传感器是东说念主形机器东说念主感知部件的优选，一台东说念主形机器东说念主需要在手腕与脚腕处搭载共4个六维传感器，在东说念主形机器东说念主量产进程中六维力传感器需求空间将同步增长。柯力传感手脚国内力传感器龙头企业，在机器东说念主限度用传感器限度手艺卓越。2024年12月30日柯力传感在投资者互动平台上公告，公司六维力传感器样品依然通过华为测试并见效委派，阐发公司居品实力较强。公司有望在国内东说念主形机器东说念主产业链走向量产经过中充分受益。

盈利预测与投资评级：公司传感器生态平台加快布局，东说念主形机器东说念主翻开长久需求天花板。预测公司2024-2026年归母净利润分手为2.84/3.18/3.73亿元，面前股价对应动态PE分手为73/65/56倍，商酌到公司为国内力传感器龙头企业，居品依然通过国内龙头客户测试，改日有望加强与其机器东说念主业务合营，保管“增抓”评级。

风险教导：东说念主形机器东说念主手艺领路不足预期，东说念主形机器东说念主量产程度不足预期开云(中国)kaiyun网页版登录入口，宏不雅经济风险。

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